Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Проверяем биржевую мудрость: Sell in May and go away!». Также Вы можете бесплатно проконсультироваться у юристов онлайн прямо на сайте.
Заграничные рынки росли 13 месяцев подряд после окончания коррекционного движения осенью 2008 года и особо не напрягались в выборе торговых движений. Заморские индексы в длинной пятой волне роста удерживали достигнутые вершины, вынуждая отставших инвесторов выкупать даже микроснижения. Европа потихонечку продолжала жить с «греческой лихорадкой», напрягаясь при озвучивании очередных диагнозов докторами из МВФ и ЕЦБ, китайцы дисциплинированно выдавали заученную статистику а-ля США, американские финансовые власти растерянно смотрели на воссозданную финансовую систему и подбадривали Мировой Спрос на «портреты». Всё это вылилось в нудное выползание к очередным графически-техническим целям – без энтузиазма, но с верой в ликвидность.
Итак, дорогие друзья, если вы в начале мая продаете акции, входящие в состав индекса РТС, то шансы, что вы купите их в сентябре дешевле, составляют 50 на 50.
Есть старая биржевая поговорка – «sell in May and go away» или «продай в мае и уходи с рынка». Но трейдеры , которые поспешили и закрыли длинные позиции в начале месяца, вероятно, уже кусают локти.
Содержание:
Поговорка «Sell in May and go away» — не сработала в этом мае.
Whether or not that trend continues will depend on two things: how the U.S. economy is doing and how the market thinks the Federal Reserve will react to the data.
Позволю и я себе для анализа мудрости «Sell in May and go away» ввести несколько критериев. Рассмотрим, что выгадает инвестор, вернувшись на рынок в сентябре, если распродаст все акции в начале-конце мая и если ему повезет зафиксировать финансовый результат по пикам месяца. Да уж, вы справедливо можете отметить, что пики еще нужно уметь предсказать, а этот дар дается редким счастливчикам.
На российский фондовый рынок поговорка Sell in May and go away пришла с Запада. Там инвесторы традиционно выделяют два сезона в году. Прибыльным считается период с ноября по апрель, а с мая по октябрь следует избегать вложений в акции. «Инвесторы стали считать подход «в мае продай» заслуживающим доверия на протяжении многих лет.
В сезонном аспекте шансы на снижение индекса ММВБ в мае, по нашим оценкам, примерно в 2 раза выше, чем на повышение, тогда, как в июне они примерно равны, а в июле, наоборот, вероятность роста индекса ММВБ выше, чем его падения. С учетом того, что к 20 мая индекс ММВБ с начала месяца терял уже около 3%, шансы на сколь либо значительный его рост по итогам мая весьма невелики. В преддверии приближающегося сезона дивидендных выплат масштабное падение индекса ММВБ представляется нам также маловероятным.
thanks for visiting cnnmoney.
Нефтяные котировки продираются к целевому уровню $60 за баррель смеси WTI. Нефть марки Brent и WTI поменялись местами – теперь light-ценник ниже Brent, что может служить сигналом о том что цена в $65 будет достигнута и пройдена к следующей цели — $60.
Май вступил в свои права, и самое время проверить справедливость вышеуказанной биржевой мудрости для российского фондового рынка. Но сразу к расчетам нам приступить не удастся. Ибо поговорка не уточняет, когда именно продавать акции в мае – в начале или в конце месяца, а может быть, она справедлива только для тех, кто чудом ухватил удачу за хвост и смог продать бумаги по максимальным ценам конца весны?
Данный анализ сделан на основе фактов. Принимать его для принятия торгового решения стоит в совокупности с другими способами анализа рынка. Клиенты, которые находятся на персональной поддержке, могут заказать подобное исследование для конкретных акций.
С приближением лета частные инвесторы все чаще вспоминают поговорку «В мае продай и иди гуляй». Хотя ее правота не всегда очевидна, в этом году она актуальна как никогда.
Проверяем биржевую мудрость: Sell in May and go away!
Проверяем старинное наблюдение за фондовым рынком, говорящим о возможности выгодно продать акции в мае и держать позицию до конца лета.
Он проанализировал динамику британского рынка акций почти за столетие и пришел к выводу, что полагаться на эту инвестиционную мудрость можно было лишь в 1980-1990-е гг., в период беспрецедентного «бычьего» рынка, самого доходного 20-летнего периода за несколько веков.
Стратегия «buy and hold» («купил и держи») в последние годы на российском фондовом рынке была малоэффективна.
Почему так важно знать истоки мудростей? Приведу простой житейский пример. Мы часто слышим только ту часть высказывания, которая нам интересна, которая дает оправдание нашим каким-то действиям или выгодна нам в текущий момент. Так вот, мы уверены, что бедность, согласно старой пословице, не порок. С годами стерлась вторая часть поговорки: «Бедность не порок, а вдвое хуже».
CULLEN ROCHE: THE STATE OF THE MARKETS, VEGAS 2017
Май – традиционно слабый месяц для многих активов, но фондовые рынки продемонстрировали умеренное ралли в этом году. Индекс S&P 500, который накануне установил очередной исторический максимум, готов закрыть месяц с результатом +2%. Аналогичный сдержанный рост наблюдался в японском Nikkei 225 и европейском Euro Stoxx 600.
Earlier this year, many thought the Fed would raise rates in June. Nobody believes that will happen now. The current conventional wisdom is that that a rate hike might occur in September. Но этом году мы находимся уже относительно высоко и перекупленны поэтому вырастает вероятность слабости рынка Мае.Если рынок до конца апреля не спустит паров, то коррекция может быть приличной. Величина зависит насколько поднимется.
«Sell in May and go away!»: стоит ли верить?
Эксперты из Bank of America Merrill Lynch отмечают, что рынки развивающихся стран внушили оптимизм инвесторам, хотя ещё в первые месяцы года это казалось самым неудачным местом для инвестиций на фоне девальвации валют ряда стран и оттока капитала с EM. В среднем доходность развивающихся рынков составила в мае 4.7%.
But if the economy remains sluggish, it’s possible the Fed could delay an interest rate move to later in the year … or perhaps push it back to 2016.
В оригинале это звучит как «Sell in May and go away, don’t come back till St. Leger Day». Безотносительно к моментам времени смысл этой поговорки, видимо, не в том, что надо все продать и уйти с фондового рынка, а в том, чтобы не торопиться с возвращением, выбирая подходящий для этого момент.
Рассмотрим, что выгадает инвестор, который распродаст все акции в начале-конце мая и, если ему повезет, зафиксирует финансовый результат по пикам месяца, а затем вернется на рынок только в сентябре. Вы справедливо можете отметить, что пики еще нужно уметь предсказать, а этот дар дается редким счастливчикам.
Наступающий летний сезон по статистике весьма неоднороден по времени в плане динамики рынка акций. На корпоративном фронте важными событиями станут дивидендные отсечки, которые в общей своей массе будут проходить примерно с конца мая по середину июля. Текущая дивидендная доходность индекса ММВБ составляет около 4,5%, поэтому только за счет дивидендных разрывов после дивидендных отсечек потери этого индекса могут оказаться весьма существенными. Внешний фон этим летом будет весьма насыщен рисками.
А вот с 1920 по 1970 г. британский рынок с ноября по апрель рос в 65% случаев, а с мая по октябрь — в 58%. Так что на практике инвесторы не могли хорошо заработать, просто применяя сезонную стратегию, так как разница в доходности в «хорошую» и «плохую» половину года была невелика, отмечает Шварц.
Старая поговорка «sell in May and go away» не сработала в этом году. Мировые фондовые индексы стоят на исторических или локальных максимумах.
It wasn’t a smooth ride up. There have been fits and starts. But these three major market indexes are all near their record highs.
Sell in May and Go Away
Более существенный результат был зафиксирован на российском фондовом рынке: индекс ММВБ вырос на 10% в мае после того, как спали опасения вокруг украинского кризиса. Немецкий DAX установил новый исторический максимум в этом месте с общим результатом +3.5%.
Rates have been held near zero since December 2008. So there is considerable anxiety about what will happen to stocks and bonds once the Fed finally hikes rates.
Западные рынки на пиках, в Бразилии ралли, Китай на максимумах… И только российский фондовый рынок в последние два месяца практически не растет.
Sell in May and go away? Чего ждать от российского фондового рынка
Получается, если вы продаете акции в конце мая, то шанс откупить акции в сентябре дешевле у вас 1 к 2, правда, если бумаги упадут за лето, то по сравнению с закрытием мая, это возможно будет более существенное движение, чем летний рост. Поговорке «Sell in May and go away!» стоит доверять, если у вас есть магический шар, который может вам помочь предсказать майский максимум, тогда вероятность купить бумаги в сентябре у вас повысится до 2 к 1. Невелика прибыль, чтобы тратиться на магические атрибуты!
Попытки найти уточнение в американских и европейских источниках ни к чему не привели. Что впрочем, неудивительно: невозможно определить корни многих рыночных предубеждений, мудростей и поговорок. Забавно, что даже не зная предысторию, многие трейдеры продолжают слепо верить в действенность опыта прошлого для российских котировок.
Все изменилось в последние два десятилетия ХХ в. Акции росли с ноября по апрель 19 из 20 лет, прибавляя в среднем по 12,5% в год. В оставшуюся часть года они росли 10 из 20 лет (средний прирост — 1,5%).
С технической точки зрения, картинка-индекса РТС позволяет исполнить финал – «Почтальон всегда звонит дважды»– в этом случае мы снова сможем лицезреть индекс РТС на уровнях 750 и даже возможно 550 («ноги» у «W» могут находиться на разных уровнях, как это видно на графике) и только затем получим новое восхождение к вершинам 1600-2000 по РТС (где то я это уже слышал). В итоге российским индексом будет отрисована та самая пресловутая латинская буква-«W» и мы получим тот самый сценарий развития кризиса в который многие так не хотели верить, но которых заставит «отрезветь» самых последних оптимистов..